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信贷融资是中小企业融资难的症结所在时间:2014年8月25日

中小企业融资难,什么企业融资难?研究中小企业融资难问题,应当且必须正确认识和区分哪些企业融资难,哪些企业融资不难;哪些企业融资难是正常的,哪些企业融资难是不正常的。在数以成百上千行业和数百万计中小企业中,有多少行业、企业属于融资困难,有哪些类型、什么发展阶段企业处于融资困难?只有做到心中有数,才能找准解题的切入点;否则,将无从下手。

我国现实经济生活中,中小企业融资难,并非所有的中小企业都存在融资难问题。在全国各地,大型企业寥寥无几,因此,中型企业只要有市场、有效益、守信用,商业银行都是抢着支持的;小型企业只要产品有销路、还贷有保证,商业银行也是积极支持的。近几年来,社会上讲的融资难,实际上是企业效益低而筹资难,产品销路差、信用差而借贷难,当然也存在成长性企业风险大而贷款难,而经营好、信用好的中小企业并不存在融资难问题。而且,在不同所有制中小企业中,融资的难度也各不相同。高资产负债率是中小企业资本结构的一般特点,但在不同所有制的企业上,“高”度还是有差异,一般来说国有企业高于集体企业高于私营企业。融资难的问题对于民营企业来说较之国有和集体企业更为严重。

中小企业融资难,难什么?中小企业的资金来源不外乎自筹、直接融资、间接融资、政府扶持四种途径。由于企业类型和所处的发展阶段不同,所需的融资方式也不尽相同,因而其融资难在具体方式上的表现也有很大差异。在类型众多、发展阶段不同的数以百万计中小企业中,哪些企业遇到自筹资金困难,哪些企业遇到直接融资困难,哪些企业遇到间接融资困难,哪些企业确实需要政府扶持资金但又得不到解决?只有搞清了这些问题,才能有的放矢、分门别类地研究解决中小企业融资难问题。

理论和实践界讨论得较多的是中小企业贷款难的问题。银行信贷是中小企业间接融资的主要渠道,在企业负债中占比很大,而其他间接渠道所融资金较之要少得多。但是从银行角度乃至全社会角度,银行为中小企业提供的信贷在其信贷总投放量中比例少之又少,银行系统集聚了全社会的大部分闲置的资金资源,是资金雄厚的供给者,融资难的根本体现在通过银行这个渠道。融资最难的是通过资本市场,实际上,不仅仅是难,几乎是不可能。对于不可能的渠道,理论界讨论得不多。从目前中小企业普遍涉及的融资渠道看,信贷融资是中小企业融资难的症结所在。