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企业融资模式时间:2014年9月1日

融资模式是指企业不同融资方式的组合,是对任企业运用中反映某些融资特点并取得成效的融资方式的理论概括。—种融资模式往往是以某一种或几种融资形式为主、其他融资形式为辅.形成多种融资形式相互配合共同作用的格局。一个国家的企业融资结构形成其个性化的特点,是与该国的经济体制、社会制度、经济运行机制、经济运行方式及所有权结构等综合因素有关的。

银行主导型融资模式银行主导型融资模式,是以间接触资为主体的融资模式。在这种模式中,银行及银行信贷是间接融资中的主体,因此称为银行主导型。银行卞导型认为,银行作为金融中介机构在信息的收集处理、企业监控、风险管理和储蓄动员方面更具优势。

银行的存在节约广信息收集及处理成本。这是因为‘方面,银行在信息收集和降低监管方面更有效率。银行最初产生的职能就是为商品交易提供初始的流动件,银行的借款者通常在银行具有支付账户,这个账户记录有关借款人的业务信息,也方便银行同借款人建立匹紧密的联系,从而为了解借款人的佰息提供了便利.节约丁取得信息的成本c,只一方面.银行出于Kg十间地从事贷款项目评估的专业化服务,位银行在”信息”生产过程中节约广成本。银行的巾介服务也克服了相对于价券市场的较少的佰息外部性的问题。证券市场的投资信息是公开的,这使得刁;愿意搜集信息的投资者可以“搭便车”、从川削弱F投资者花费成个收集信息的动力;但在银行部门,其所投资的客户信息是不会在市场公开的,很少产生“搭便车”的行为。

银行有助于节约交易成本,从而钉助于风险分招。在传统的金融理论中强调风险的横向分担,即个别投资者通过持有种类众多、每种数量有限的证券组合来分散风险。然而在现实中,个别投资者持有的证券组合并非面对零交易成本,由银行操作可以降低持合成本。有些风险,如宏观经济冲击,不能分散于某一特定时点,但可以跨代分散。长期存在的银行可以进行长期投资.在繁荣时期为投资者提供相对低的回报而在萧条期提供相对高的回报,从而实现了风险的代际分担。

银行在储蓄的动员上充分发挥交易成本低的特点。银行在把众多分散的小额投资者的储蓄集中起来的过程中节约交易成本,在克服不对称信息以使储蓄者愿意放弃资金使用权的问题上也显示了这样的优势。通过有效的动员储蓄,银行不仅推动了资本的积累,而且充分利用规模经济,改善了资源的配置效率。基于以厂原因,戴尔蒙德等学者认为银行促进了投资机会的事前评估和融资发生后的事后监督,有助于投资配置和财务监控。拉泽和其格勒斯进一步指出,在市场信息机制不完善的经济发展早期阶段,银行主导型金融系统比市场主导型金融系统在储蓄动员、资本供给和企业监督方面更有效率,也更能促进产业发展。